“中東之王”的石油戰爭:結盟、反骨、欺詐和新時代
2020-04-29 09:05

“中東之王”的石油戰爭:結盟、反骨、欺詐和新時代

石油戰爭的后續影響,或許是顛覆舊世界格局的導火索。本文來自微信公眾號: 阿爾法工場(ID:alpworks),作者:孫嘉寶,題圖來自:視覺中國


2017年,31歲的穆罕默德·本·薩勒曼登上了覬覦已久的寶座,在伊斯蘭教的“圣城”麥加,薩勒曼宣誓就職,成為沙特的新王儲。


沙特王室成員的眼中,薩勒曼代表著“改變”。


薩勒曼一直致力于改變沙特對石油的依賴,朝著多元化方向轉型;他還主導了對也門胡塞武裝的軍事打擊行動;顛覆了傳統的“兄終弟及”王位繼承制度。


他的上位,除了自身殺伐果斷,是個狠人,還有著諸多國內外盟友的支持。


首先,由于世界油價持續低迷,沙特財政壓力上升,中東地區亂局持續。沙特面臨的內外壓力越來越大,王室掌權者不希望看到因為繼承人問題發生內亂。


另一方面,美國特朗普政府上臺后,明顯表露出對薩勒曼的支持態度。同時,美國也希望沙特早日完成繼承人調整,鞏固美沙同盟。


但讓世界警察沒想到的是,他親手扶上位的沙特發動了“石油戰爭”,還把矛頭指向了自己。 


 “情人”沙特


沙特這個“情人”,是羅斯福為美國找的。


1945年初,二戰即將結束,美國對世界霸主的位置充滿了野望。羅斯福參加完雅爾塔會議回國時,在途中軍艦上接見了沙特國王伊本?沙特。


這位征服過沙漠的國王,所到之處都讓人感覺到了極端的中東力量,他被西方盟友稱為“自先知穆罕默德以來最偉大的阿拉伯人”。


情人節當天,美國人再次向沙特人秀了肌肉。沙特國王身著長袍,拄著拐杖,登上了“約翰·昆西”號巡洋艦。他向坐在輪椅上的羅斯??偨y打招呼,然后兩人就去了一間小屋進行秘密交流。 



關于二人密談的確切內容,兩國政府沒有正式對外公布。但有一項內容可以肯定,雙方達成了一項公開的秘密協議:確立“石油換安全”合作模式,美國保證沙特王室的安全和穩定。作為回報,沙特把石油當做“保護費”,并且讓美國參與發展自己的石油工業。


美國對于石油的巨大需求,是從二戰開始的。


1941年底美國正式參加二戰,以前所未有的速度消耗著資源,沙特的石油對于美國人來講愈發重要。1943年2月,一些美國石油公司的負責人請求政府直接援助沙特,以確?!皯鸷竽抢锢^續成為美國企業”。


為籠絡沙特,羅斯福政府開始直接對沙特進行經濟援助。美國也因為與沙特達成的協議保障了石油供應,使自身的國力得到迅速膨脹。


到了70年代初,由于越戰等一系列因素,美國對世界的影響力大幅下降。1974年,布雷頓森林體系瓦解后,美國必須找到黃金的替代品,將其與美元掛鉤,如此方能使美元為中心的國際貨幣體系,能夠繼續下去。


作為工業基礎資源的大宗商品石油,是最合適的選擇。由此形成的石油美元環流,使得僅僅一紙信用的美元,在全球平穩運轉了半個世紀。但是,石油美元體系卻十分依賴中東產油國的配合。


因此美國歷屆政府一直與沙特保持同盟關系。沙特靠著石油暴富,自然招人覬覦。尤其是伊朗、伊拉克這些鄰近大國,都有一統伊斯蘭的想法。


盡管沙特的軍事力量有所增強,但沙特作風偏軟,不是伊朗對手。而且,伊朗、伊拉克除了有油,還有伊朗高原、兩河流域的工農業支撐。反觀沙特,除了石油,沒有像樣的產業。


美國對沙特強大的軍事力量保護尤為重要,但也是有報酬的。2017年起,沙特計劃在未來10年會向美國采購3,500億美元軍事裝備。一年后,沙特采購的軍備,就達到了125億美元。


沙特不但為美國的全球霸權戰略提供了穩定的石油,還買了美國的武器,讓美元轉了一圈,又回到了美國的口袋里。


這樣的“情人”真讓人滿意。


金錢毀了“愛情”


美國和沙特的“情人”關系,僅維系于雙方的石油愛情,所以出軌很容易。


上世紀九十年代的頁巖油革命,使美國從最大的原油進口國之一,到2018年超過沙特和俄羅斯,成為全球最大的原油生產國。


有了頁巖油的美國,就不再過分依賴沙特的石油供應。而且雙方都想多賣石油,昔日的“情人”逐漸變成了“競爭對手”。


而美國出軌伊朗,更讓沙特沒有安全感。


美國與伊朗自1979年伊朗伊斯蘭革命后,長期敵對。30多年來,美國不僅孤立、制裁伊朗,還多次揚言對發動軍事打擊。


但2013年“溫和派”魯哈尼當選伊朗總統后,對美國發動“魅力攻勢”。8月中旬,魯哈尼與奧巴馬政府進行“信函外交”,美伊互動頻繁。


《經濟學人》雜志曾發表題為《他那最燦爛的微笑》的文章,講述伊朗急速轉變的外交政策。

 


伊朗態度的轉變起了作用,2015年,伊核協議達成,奧巴馬政府部分解除了對伊制裁。


盡管三年后,特朗普政府退出了奧巴馬政府達成的《伊核協議》,重啟對伊朗的戰略壓制。但是美國的出軌,讓沙特覺得,這個“情人”不靠譜。


沙特開始為自己尋找后路,俄羅斯同樣在頁巖油革命中受到重創。作為全球產油大國,俄羅斯石油和天然氣占出口份額的60%,而油價自2014年來的斷崖式下跌,讓俄羅斯經濟蒙受了巨大的損失。


2017年,沙特國王老薩勒曼成為第一個訪問俄羅斯的沙特君主,與普京簽訂了能源和防務協議,以及價值數十億美元的聯合投資。


這標志著兩國關系的好轉。


2018年3月,沙特王儲薩勒曼在紐約接受路透社采訪時稱,“沙特和俄羅斯正在努力從一個年度協議轉為一個10-20年的協議,我們在大方向上已經達成一致,但細節上還沒有?!?/p>


至此,沙特與俄羅斯的關系不僅限于石油利益。而且王儲薩勒曼和普京的“私交”可能是促成這一石油聯盟的重要因素。 



2018年11月,在布宜諾斯艾利斯舉行的G20峰會上,普京和薩勒曼的座位被安排在一起,兩人擊掌、握手,進行了熱烈互動,震驚世界。


2019年,為準備沙特阿美上市,沙特又一次與俄羅斯聯手限制石油產量,維持高油價,提高公司股票的估值。


金錢最終還是毀了美國與沙特的愛情。


捅美國一刀


面對美國的霸權,沙特和俄羅斯一直在忍讓度日。


美國頁巖油的大量生產、出口,造成石油過剩,使得石油價格在2014年從100美元上方大跌。


2016年底,為了把油價維持在每桶50-70美元的區間,沙特和俄羅斯才聯手進行了持續的減產。 



這樣做的代價是,三年多來沙特與俄羅斯的市場份額不斷下降,而美國頁巖油的份額卻一直增長。


2018年,美國的石油產量占據全球石油市場的16%,與沙特、俄羅斯持平。到了2019年,美國的市場份額進一步上升至18%,超過俄羅斯和沙特的16%和15%,成功躋身全球第一大產油國。


此時的沙特和俄羅斯仿佛陷入了一個死局。只有減產才能維持高油價,但是減產會縮小自身的市場份額,拱手讓給美國。這就仿佛是個死循環,除了反抗沒有辦法解決。


2020年,突如其來的疫情導致全球經濟增長預期弱化,原油需求承壓。若要維持油價,只能加大減產力度。


沙特、俄羅斯如何才能破局?需要引入“囚徒困境”概念來分析:


(1)沙特和俄羅斯妥協減產,像2017-2019年一樣將市場讓給擴產方美國,美國贏;


(2)沙特和俄羅斯任何一方率先減產,相當于將市場讓給擴產方和美國,一方輸,美國贏;


(3)沙特和俄羅斯都不減產,油價暴跌,雙輸,美國輸更多。


所以,只有沙特和俄羅斯都不減產,才能用“殺敵八百,自損一千”的方式與美國抗爭到底。


美國的頁巖油有一個致命的缺陷,就是頁巖油開采成本過高,在40美元/桶以上;俄羅斯的石油開采成本略高于沙特,但其成本仍然在20美元/桶以下;沙特產油成本最低。


因此,打價格戰是無奈的選擇。


3月6日,歐佩克與俄羅斯談崩,無法達成進一步減產150萬桶/日的協議。次日,沙特王儲發動全面石油戰爭。大幅調低其不同級別的主要原油定價,削減的幅度是20年來最大。 



3月9日,布倫特原油期貨大跌超31%,從40美元/桶以上直接跌到了32.14美元/桶,紐約原油期貨大跌27%,到了30.07美元/桶,美股三大股指期貨崩盤并多次熔斷。


因為供應超過需求的幅度過大,以及儲油空間的緊缺,油價持續下跌。


4月20日,紐約原油期貨價格暴跌,歷史上首次轉為負值,5月合約價格收報-37.63美元/桶,意味著如果進行實物交割,賣方不僅不收取費用,還向買方“倒貼”。


美國的頁巖油產業在此輪油價暴跌中,元氣大傷。


低廉的石油價格讓美國不少石油公司面臨債務償還壓力。除了懷丁石油、Yuma Energy,近期另外兩家上市石油公司Chesapeake Energy、Denbury Resources也被曝出聘請了債務顧問機構。


據Rystad Energy的研究顯示,如果油價持續在每桶20美元的低點,預計2020年美國會有140家石油生產廠商申請破產,2021年會有400家申請破產。


是誰給了沙特勇氣捅美國一刀?只能從他的利益共同體里尋找答案。


如何收場?


從歷史看,油價有三次主要暴跌。其中一次引發了“戰爭”,兩次在產油國減產后油價企穩。


(1)1985-1986年


1985年8月,美國里根政府迫使沙特增產,向已顯蕭條的世界市場注入石油,打壓油價,抑制西方的通貨膨脹,使熱錢回流美國股市并投入房地產市場。


隨后,油價從1985年11月最高31.72美元/桶一路下跌67%到10.42美元/桶,僅用了3個月。


在10美元的油價下,蘇聯首先撐不住了。當時石油出口成了蘇聯支柱產業,油價暴跌造成蘇聯財政巨大損失,引發嚴重社會問題,加速了蘇聯解體。


其次,油價下跌1美元,伊拉克的損失就高達10億美元。伊拉克欠下驚人債務,低油價讓其無法償還,使得薩達姆隨后入侵科威特,引發海灣戰爭。


另外,美國產油區陷入嚴重衰退,多家金融機構倒閉,大量壞賬引發在1987--1990的美國經濟下滑。


(2)2008-2009年


2008年全球金融危機爆發,全球經濟陷入衰退,原油需求出現連續兩年負增長。


隨后2008年7月至2008年12月,布倫特原油價格從創紀錄高位144.49美元/桶跌至36.61美元/桶低點,區間最大跌幅75%。


之后,OPEC三次減產保價,各國政府積極救市,實施量化寬松政策,經濟逐步企穩。原油價格在2008年底觸底企穩后迅速反彈,2009年5月原油價格回到60美元/桶,之后在2011年5月回到120美元/桶高位。


(3)2014-2016年


由于美國的頁巖油產量迅速增長,歐佩克拒絕減產,選擇增產試圖將頁巖油擠出市場,美國對伊朗的經濟制裁解除,加之原油需求增速放緩,導致全球供需寬松,原油顯性庫存大幅累積。


隨后,2014年6月至2016年1月,布倫特原油價格從115.06美元/桶跌至27.88美元/桶,區間最大跌幅76%。


之后,OPEC與俄羅斯等產油國組成減產聯盟,自2017年開始減產180萬桶/日,減產聯盟一直持續至今。原油價格在2016年觸底后緩慢回升,2018年初布倫特原油價格回到70美元/桶。


這次由供給端引發的油價暴跌下跌持續時間較長,且需要較長時間消化市場過剩,原油供給方需要與新增供給方在新的油價位置達到平衡。


從下跌的原因來看,此次油價暴跌堪比2014-2016年。也是沙特和俄羅斯試圖把美國的頁巖油擠出市場而主動打壓油價。


值得注意的是,2014-2016年沙特用低價油擠出頁巖油的策略之所以失敗,是因為當時油價壓得不夠低,最低到27.88美元。然而只有當油價低于30美元時,頁巖油企業才會出現負現金流。


而且自2014年后,由于服務業成本出現急劇通縮,且頁巖油開采效率提高,因此面對較低的油價,頁巖油產量保持比原先設想更大的彈性。


而這次的情形似乎有所不同。不但出現了負油價,而且紐約原油期貨六月合約也跌到了10美元左右,堪比1985-1986年。


也就是說,此次沙特排擠頁巖油企業市場份額的“石油戰爭”,很有可能成功。而后續影響,或許是此次事件將成為顛覆舊世界格局的導火索。


本文來自微信公眾號: 阿爾法工場(ID:alpworks),作者:孫嘉寶

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